2022-04-29 [奶酪观点] 奶酪基金四月投资月报

  • 11:22
四月份大盘连续下破3000点和2900点，市场情绪极端悲观，不过今天中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，会议给投资者增添了信心，终于在节前最后一个交易日重新站上3000点。截止四月底，沪深300跌-4.89%，上证50 跌-3.22%，中证500跌 -11.02%，港股指数跌-4.92%；消费指数涨3.37%，医药指数跌-10.47%，值得注意的是4月25日当天，上证指数在跌破3000点以后，当日跌幅-5.13%，沪深300跌-4.94%，上证50 跌-4.64%，中证500跌 -6.47%，创业板指跌 -5.56%，而这在过去只有2018年出现过一次。
市场总是在大部分投资者都已经极度悲观以后，开始悄无声息的复苏，虽然股市在下跌，但是很多优秀企业的经营并未受股价影响，反而是在扎扎实实的不断发展壮大，当投资者还在焦头烂额的猜测市场是否会继续下跌，什么时候可以见底的时候，这些企业却无时无刻还在为股东创造更多的价值，他们的投资价值更加丰厚但是价格却越来越便宜，此时是应该更多的吸收优质企业股权的时候，而不是轻易的放弃一家优质公司。
上海本轮疫情导致整个四月份上海都处于封控状态，而上海在中国经济中的份量举足轻重，所以市场普遍比较悲观，担忧国内经济发展无法达到预期，企业经营遇到较大困难，但是我们过去无论哪一个城市的疫情最终都会得到控制，相信上海也不会例外，即使疫情刚爆发武汉在毫无预警的情况下也扛过来了，更何况上海还拥有全国各地的大力支持。上海是一个超大城市，拥有两千多万人口，在防疫过程中一定无法完全处理好每一个人遇到的问题，也无法保证完全不出错，但这并不妨碍我们最终能够控战胜疫情，毕竟总体情况都在得到控制，不断向好。
因为投资者普遍担忧经济受到疫情影响而发展受阻，所以导致股市持续低迷。但是，今天的中共中央政治局会议有指出最大限度减少疫情对经济社会发展的影响，要加大宏观政策调节力度，扎实稳住经济，努力实现全年经济社会发展预期目标，保持经济运行在合理区间。关于股市要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。
所以对于未来我们并不悲观，依然扎扎实实地在研究不断创造价值的优秀企业。
回顾A股市场这三十多年，大大小小的下跌，不计其数。市场每隔一段时间就会有一次大级别的调整，过程中的小调整更是多不胜数，我们无法左右市场情绪，更无法回避每一次下跌，但是只要选择的企业本身的业绩足够稳定和优秀，企业业务并不会在下跌中受到实质伤害，这种下跌都是可逆的，企业伴随价值增长，股价也会重新回到更高的位置。过去的每一次股灾都会迎来重新复苏的规律也告诉我们，下跌并不可怕，手里的资产质量才是决定最终收益的关键。
我们这批做价值投资的人，哪一个不是熬出来的，坚持下去，甚至用不着脑子多聪明。我们这一代人里，坚持下来的，都很成功。——芒格
等到知春鸟报春的那一刻，其实春天已经快过去了。今年这个年景，让人有点末日感。也许过了30年后回想2022年，那真是美好的一年，是30年来最好的一年，也就释然了。

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